PENGARUH RASIO KEUANGAN PERUSAHAAN DAN MAKROEKONOMI TERHADAP STOCK RETURN PERUSAHAAN SUB SEKTOR PULP DAN KERTAS

Authors

  • Allen Nur Saputri Universitas Kristen Maranatha
  • Benny Budiawan Tjandrasa Universitas Kristen Maranatha

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menemukan variabel-variabel yang memiliki dampak signifikan dan mengetahui arah dampaknya terhadap stock return (SR) perusahaan sub sektor pulp dan kertas di Indonesia. Variabel bebas yang dilibatkan meliputi current ratio (CR), debt to equity ratio (DER), inventory turnover (ITO), return on assets (ROA), inflasi (INF), dan BI rate (INT). Pengambilan sampel dilakukan dengan menggunakan teknik purposive sampling, terdapat 7 perusahaan yang memenuhi kriteria pada periode penelitian yaitu tahun 2018 hingga 2022 sehingga total diperoleh 35 sampel. Hasil uji regresi multivariabel menunjukkan seluruh variabel bebas secara simultan berdampak positif dan signifikan terhadap SR. Secara parsial, terdapat dua variabel bebas yang berpengaruh signifikan terhadap SR, yaitu ROA berpengaruh positif dan INF berpengaruh negatif. Sementara variabel bebas lainnya yaitu CR, DER, ITO, dan INT tidak berpengaruh signifikan terhadap SR. Implikasi yang disarankan adalah perusahaan sub sektor pulp dan kertas harus mampu meningkatkan nilai ROA dan mengantisipasi dampak kenaikan inflasi. Sementara investor disarankan untuk memperhatikan profitabilitas perusahaan dan tingkat inflasi.

Kata kunci: inflasi, pulp dan kertas, return on assets, imbal hasil saham

References

Afif, A. S., & Ching, A. (2020). Pengaruh Return on Asset (ROA), Debt to Equity Ratio (DER), dan Inventory Turnover terhadap Return Saham. Jurnal Civitas Academica, 1(1), 230–237. https://jca.esaunggul.ac.id/index.php/jeco/article/view/68/64

Annur, C. M. (2023, Juli 28). 10 Negara dengan Jumlah Penduduk Terbanyak di Dunia Pertengahan 2023. Diakses tanggal 18 September 2023 dari https://databoks.katadata.co.id/datapublish/2023/07/28/10-negara-dengan-jumlah-penduduk-terbanyak-di-dunia-pertengahan-2023.

Bank Indonesia. (2020). Inflasi. Diakses tanggal 13 Oktober 2023 dari https://www.bi.go.id/id/fungsi-utama/moneter/inflasi/default.aspx.

BPS. (2023). Jumlah Penduduk Pertengahan Tahun (Ribu Jiwa). Diakses tanggal 18 September 2023 dari https://www.bps.go.id/indicator/12/1975/1/jumlah-penduduk-pertengahan-tahun.html.

Budi, S., Yuniarta, A., & Diatmika. (2023). Analisis Fundamental terhadap Return Saham Perusahaan Subsektor Properti dan Realestate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntasi Profesi, 14(1), 83–93. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.23887/jippg.v3i2

Dawam, A., Arisinta, O., & Suhroh, A. A. (2022). Pengaruh Return on Asset (ROA), Return on Equity (ROE), Earning per Share (EPS) dan Debt to Equity Ratio (DER), terhadap Return Saham (Studi pada Sub Sektor Pulp dan Kertas yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode Tahun 2017-2019). Jurnal Pendidikan Ekonomi Akuntansi dan Kewirausahaan (JPEAKU), 1(2), 75–85. https://doi.org/10.29407/jpeaku.v1i2.17517

Defawanti, A. R., & Paramita, R. A. S. (2018). Pengaruh Kinerja Keuangan, Tingkat Bunga dan Inflasi terhadap Return Saham Perusahaan Sektor Property dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2016. Jurnal Ilmu Manajemen (JIM), 6(3), 183–196. https://ejournal.unesa.ac.id/index.php/jim/article/view/23899

Devita, H., & Arviana, N. (2023). Determinants of Financial Performance to Stock Return. International Journal of Educational Research & Social Sciences (IJERSC), 4(2), 264–269. https://doi.org/https://doi.org/10.51601/ijersc.v4i2.625

Dura, J. (2021). Pengaruh Return on Equity (ROE), Debt to Equity Ratio (DER), dan Current Ratio (CR) terhadap Return Saham Perusahaan Sub Sektor Property dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. RISTANSI: Riset Akuntansi, 1(1), 10–23. https://doi.org/10.32815/ristansi.v1i1.334

Endri, E., Amrullah, D. F., Suparmun, H., Mary, H., Sova, M., & Indrasari, A. (2021). Determinants of Stock Return of Property and Real Estate Companies in the Developing Market. Corporate Governance and Organizational Behavior Review, 5(2, special issue), 184–193. https://doi.org/10.22495/cgobrv5i2sip6

Gayatri, S., & Sunarsih. (2020). Pengaruh Kinerja Keuangan Perusahaan terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2018. Paulus Journal of Accounting, 2(1), 40–56. https://doi.org/10.34207/pja.v2i1.92

Haryani, S., & Priantinah, D. (2018). Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar Rupiah/Dolar AS, Tingkat Suku Bunga BI, DER, ROA, CR dan NPM terhadap Return Saham. Nominal Barometer Riset Akuntansi dan Manajemen, 7(2), 106–124. https://doi.org/10.21831/nominal.v7i2.21353

Hoeriyah, L., Suhendra, I., & Arifin, S. (2019). Faktor Ekonomi yang Mempengaruhi Capital Flight di Negara Berkembang Anggota ASEAN. Jurnal Ekonomi-Qu, 9(2), 240–261. https://jurnal.untirta.ac.id/index.php/Ekonomi-Qu/article/view/7169/4890

Kemenperin. (2021, Juli 22). Industrinya Berdaya Saing Global, Kemenperin Perkuat SDM Teknologi Kertas. Diakses tanggal 18 September 2023 dari https://kemenperin.go.id/artikel/22654/Industrinya-Berdaya-Saing-Global,-Kemenperin-Perkuat-SDM-Teknologi-Kertas.

Kemenperin. (2022, November 25). Bisnisnya Masih Prospektif, Investasi Industri Pulp dan Kertas Semakin Bergeliat. Diakses tanggal 18 September 2023 dari https://kemenperin.go.id/artikel/23727/Bisnisnya-Masih-Prospektif,-Investasi-Industri-Pulp-dan-Kertas-Semakin-Bergeliat.

Kemenperin. (2023, Agustus 8). Jadi Penggerak Ekonomi, Kontribusi Manufaktur Masih Tertinggi. Diakses tanggal 18 September 2023 dari https://kemenperin.go.id/artikel/24240/Jadi-Penggerak-Ekonomi,-Kontribusi-Manufaktur-Masih-Tertinggi-.

Lasa, V. P. T., & Mustafa, M. (2023). The Effect of Financial Performance on Stock Returns in Consumer Goods Sector Companies Listed on The Indonesia Stock Exchange for the 2016-2021 Period. International Journal of Social Service and Research, 3(8), 1939–1951. https://doi.org/10.46799/ijssr.v3i8.471

Marindra, W. A., Simbolon, E. I., Anjelia, L., & Dini, S. (2021). Pengaruh Return on Asset, Current Ratio, Debt to Equity Ratio dan Inventory Turnover Terhadap Return Saham pada Perusahaan Sektor Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2019. Ekonomis: Journal of Economics and Business, 5(2), 392–400. https://doi.org/10.33087/ekonomis.v5i2.340

Martak, A. H., & Prasetyo, A. (2020). Pengaruh Return on Assets, Debt to Equity Ratio, Current Ratio terhadap Return Saham Perusahaan dalam Indeks Saham Syariah Indonesia. Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan, 7(12), 2339–2360. https://doi.org/10.20473/vol7iss202012pp2339-2360

Martalena, & Malinda, M. (2019). Imbal Hasil dan Risiko. Dalam A. Prabawati (Ed.), Pasar Modal (1 ed., hlm. 123). ANDI.

Nugraheni, R., & Paramita, R. A. S. (2020). Pengaruh Kinerja Keuangan dan Makroekonomi terhadap Return Saham Perusahaan Property dan Real Estate di BEI Periode 2014-2017. Jurnal Ilmu Manajemen, 8(4), 1429–1444. https://doi.org/10.26740/jim.v8n4.p1429-1444

Oman, A., Fitrianingsih, D., Salam, A. F., & Aeni, H. (2021). Pengaruh Current Ratio, Debt to Equity Ratio dan Return on Equity terhadap Return Saham pada Perusahaan Property dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Journal of Economic, Business and Accounting (COSTING), 4(2), 547–556. https://doi.org/10.31539/costing.v4i2.1533

Permaysinta, E., & Sawitri, A. P. (2021). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga dan Nilai Tukar Rupiah terhadap Return Saham. Jurnal Neraca: Jurnal Pendidikan dan Ilmu Ekonomi Akuntansi, 5(1), 41–47. https://doi.org/10.31851/neraca.v5i1.5630

Salsabillah, S. R., & Kharismar, E. (2022). Analisis Pengaruh Rasio-Rasio Keuangan terhadap Return Saham. E-Jurnal Manajemen Trisakti School of Management, 2(2), 295–302. https://jurnaltsm.id/index.php/EJMTSM/article/view/1525.

Saputri, D., Tahmat, Garnia, E., & Rizal, D. (2020). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Nilai Tukar dan Produk Domestik Bruto terhadap Return Saham Sektor Pertanian dan Sektor Pertambangan Periode 2009–2019. JEMPER (Jurnal Ekonomi Manajemen Perbankan), 2(2), 112–120. https://doi.org/10.32897/jemper.v2i2.418

Setyowati, N., & Prasetyo, T. U. (2021). Pengaruh Debt to Equity Ratio, Earning per Share, Current Ratio, dan Firm Size terhadap Return Saham Perusahaan Farmasi di BEI Periode 2017-2019. Cakrawangsa Bisnis, 2(1), 101–112. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.35917/cb.v2i1.237

Siringoringo, N. C., Dewi, V. I., & Widyarini, M. (2023). Pengaruh Fundamental terhadap Return Saham. Jurnal Ekonomi, Koperasi & Kewirausahaan, 14(3), 217–229. https://doi.org/https://doi.org/10.36418/covalue.v14i3.3643

Siswanto, E. (2021). Analisis Laporan Keuangan. Dalam Manajemen Keuangan Dasar (Vol. 1, hlm. 25–35). Penerbit Universitas Negeri Malang.

Suriyani, N. K., & Sudiartha, G. M. (2018). Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Inflasi dan Nilai Tukar terhadap Return Saham di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 7(6), 3172–3200. https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2018.v07.i06.p12

Suryani, L., & Purba, N. M. B. (2022). Pengaruh Rasio Fundamental Keuangan terhadap Return Saham Perusahaan Sektor Kesehatan yang Ada di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi dan Bisnis, 8(1), 111–122. https://jurnal.plb.ac.id/index.php/JRAK/article/view/741/440

Widhiatmoko, S. W., & Dillak, V. J. (2018). Pengaruh Inflasi, Kurs Valuta Asing, dan Tingkat Suku Bunga SBI terhadap Return Saham. e-Proceeding of Management, 5(2), 2172–2179. https://openlibrarypublications.telkomuniversity.ac.id/index.php/management/article/view/6795

Downloads

Published

2024-10-06

Issue

Vol. 9 No. 1 (2024): Journal of Accounting and Business Studies (JABS)

Section

Articles

License

Copyright (c) 2024 Journal of Accounting and Business Studies

Creative Commons License

This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.

You are free to:

  1. Share — copy and redistribute the material in any medium or format for any purpose, even commercially.
  2. Adapt — remix, transform, and build upon the material for any purpose, even commercially.
  3. The licensor cannot revoke these freedoms as long as you follow the license terms.

Under the following terms:

  1. Attribution — You must give appropriate credit, provide a link to the license, and indicate if changes were made. You may do so in any reasonable manner, but not in any way that suggests the licensor endorses you or your use.
  2. ShareAlike — If you remix, transform, or build upon the material, you must distribute your contributions under the same license as the original.
  3. No additional restrictions — You may not apply legal terms or technological measures that legally restrict others from doing anything the license permits.

Notices:

You do not have to comply with the license for elements of the material in the public domain or where your use is permitted by an applicable exception or limitation.

No warranties are given. The license may not give you all of the permissions necessary for your intended use. For example, other rights such as publicity, privacy, or moral rights may limit how you use the material.